近日，公募基金二季报披露完毕，国盛金工数据显示，主动权益基金对科技板块的配置权重达到62.3%，创下历史最高纪录。其中，电子行业配置权重为42.73%，通信行业为16.75%，两者均处于历史高位。这一数据标志着A股机构资金的配置重心已完成从消费到科技的显著切换。科创板成为本轮加仓的核心阵地，二季度配置权重环比提升9.43个百分点至23.69%。
希鸥网观察到，主动权益基金在二季度对科技板块的集中度达到前所未有的水平。电子、通信和机械行业位列配置权重前三，分别为42.73%、16.75%和6.08%。科技板块整体配置权重较一季度大幅增加24.81个百分点，而大制造和大周期板块则分别减仓8.25和7.83个百分点。这种单向聚集的资金流向，反映出基金经理对科技赛道的强烈偏好。
从主动加减仓数据看，电子行业二季度主动加仓幅度达13.21个百分点，成为增配最多的领域。电力设备及新能源行业则主动减仓2.85个百分点，减仓幅度最大。长江证券研报显示，半导体行业单季度增配15.4个百分点至28.45%，光模块、AI应用等细分赛道均获得显著超配。个股层面，中际旭创、新易盛、东山精密位列配置市值前三，光模块双雄占据前两位。
科创板在二季度成为本轮科技行情的核心载体。主动权益基金科创板配置权重从14.26%提升至23.69%，而主板配置权重下降9.86个百分点至40.15%，港股配置权重下降5.07个百分点。持仓市值最高的科创板个股包括寒武纪、生益科技、源杰科技、中科飞测、海光信息等，主要分布在AI芯片、半导体设备、晶圆代工等硬科技赛道，覆盖AI算力产业链核心环节。
极致抱团背后的风险不容忽视。数据显示，二季度存量老产品遭遇超2400亿份净赎回，微观流动性高度敏感。科技硬件板块估值分化明显，双创板块面临市场一致预期的50%盈利增速考验。与此同时，机构在科技赛道内部进行精细化“缩圈”操作，主动减仓幅度最大的股票包括宁德时代、亨通光电、中天科技等。即便在光模块赛道，头部标的继续获增持，部分二线标的则被兑现收益。
希鸥网认为，公募基金对科技板块的极致配置，反映出市场对AI产业链的高度共识，但机构内部的分化操作也提示投资者需警惕高估值后的业绩验证压力。从长期看，具备核心技术壁垒和产业地位的硬科技龙头更可能穿越周期，而题材性较强的个股则面临更大不确定性。创业者应关注技术迭代节奏和盈利兑现能力，避免盲目追逐热点。
创业者在资源有限时，需像基金经理筛选龙头股那样精准聚焦。语料显示，创始人必须亲自主导关键战略动作，如方向调整、融资谈判和大客户攻坚，而非仅依赖团队执行。这种“行动中学习”的循环，通过高频小行动、即时复盘和快速迭代，能实现比计划先行更高效的成长。正如公募基金用仓位投票，创业者也应用行动验证假设，从小胜积累势能。
面对市场变动，创业者应保持独立思考，避免陷入认知偏差。语料强调，不同思维方式的人需明确各自长处和短板，建立系统化的沟通与改进机制。尽管团队协作能提升效率，但创始人必须亲自协调资源冲突，推动跨部门协作。如同基金在科技内部进行“缩圈”，创业者也应果断调整方向，及时止损转向，用行动说服团队而非空谈论证。
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